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钢材期货首日上市走势 引发市场三大猜想

发表时间:2009-03-27 13:34:26; 来源:news_from
明日,线材和螺纹钢期货两个期货品种将在上海期货交易所挂牌上市交易。这一利好能否为目前低迷不振的钢材现货市场、震荡整理的商品期货市场注入一股新活力,并带动相关市场走强,成为市场内外备受关注的焦点。

 

    首先,从钢材现货市场来分析。今年2月末,国际钢材市场价格再度下滑,CRU国际钢材综合价格指数环比下降6.1点,降幅为3.8%,是自2007年1月份以来的最低点;同时,国内钢材价格也未能幸免,钢材价格指数环比下降4点,降幅3.71%;同比下降31.48点,降幅23.29%。

 

    其次,从商品期货市场整体走势来看。由于全球观经济前景尚不明了,受此影响,目前商品期货市场整体处于震荡行情中,市场炒作兴趣和信息都大减,钢材期货遭到爆炒的可能性不大。但出现短期市场力量对比失衡的状况的可能性也是存在的,这主要取决于多空双方切入的时间选择。

 

    此外,与之前锌和铜的现货交割掌握在少数大型企业手中不同的是,参与钢材期货的贸易商等大小企业中,拥有现货交割能力的群体较分散,因此市场有期现套利能力的参与者众多,给将减小钢材期货的价格波动。

    最后,从以往金属期货挂牌之后的走势来比较。2007年,金属锌在上期所上市后,在一多个月内从28000多元炒到35000元,之后一路下跌,到目前只有10000多元,中间几乎没有出现过像样的反弹。而黄金期货也曾经出现过相同情况,开盘价的230.99元至今仍为第二高价,很多热情参与做多的人在不久之后都遭受爆仓的命运。

    综合上述四方面因素分析,海通期货认为,明日线材和螺纹钢期货两个期货品种上市后或将出现以下三种走势:

    情形一:由于钢材价格目前处于低位,钢厂有进一步限产保价的动机,贸易商纷纷囤货待涨,造成市场多头力量占优。那么钢材期货开盘后恐怕将会引领现货价格上涨,增加市场对于符合交割条件的线材螺纹钢的需求,从而引发更多的囤积炒作。最终造成钢材价格的一波反弹。据我们了解的情况,目前市场中有低位囤货意向的贸易商不在少数,如果钢厂不进行出乎意料的大规模参与,他们将在开盘后主导钢材期货的走势。

    情形二:目前线材螺纹钢库存依然偏高及国际走势不容乐观,商家操作依然谨慎,以出货为主。钢材期货上市后,如果开盘价格比较合理,钢厂和贸易商可能选择将手中的库存在期货市场进行抛空保值,从而造成钢材期货价格的一路走低。从期现结合的角度来看,这种操作在目前现货市场低迷的情况下是一种处理部分库存的很好办法。但这主要取决于目前钢材贸易商等商家对于期货市场的理解程度,而从接触中我们发现,众多钢材现货市场的主要参与者对于期货市场的作用和参与方式仍然未能完全理解。

    情形三:钢材现货市场近期处于低位盘整中,开盘后若多空两方的实力相当,那么钢材期货将延续现货市场盘整走势,平滑接轨。作为期货交易品种,线材、螺纹钢的日内震荡幅度会加大,这无疑给投资者提供了“高抛低吸、反复操作”的投资机会。

    最后,海通期货表示由于钢材期货开盘初期的交易主力――贸易商对于期货这种工具的陌生感以及各方参与时机选择的不同,市场出现短期失衡的概率还是比较大,钢材期货价格走势可能将出现较大波动。但是,最终钢材期货的价格走势还是将于现货市场保持一致,各方参与者都需更加谨慎的对待上市初期的行情,不宜过度交易。


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